佈局2011年

遲來的文章，主要是想把幾個對稍長時間段的看法集中起來：




一， 美元踏入加息週期。除了猜測加息週期何時來臨外，最緊要是如果加息會帶來哪些影響/機會。首先，美元在極端炒賣的情況下，很大機會出現中期反彈。而就業改善和利率提高，將抵消企業盈利增長，影響股市回報，美股進入低回報期。

二， 日本股市前景看好。日本終於有藉口打開印鈔機，而且是各國協助下，越墮落越快樂。我認為日本股市和Dollar Yen同時存在機會。

三， 新興市場表現迷亂。年報業績還沒公佈完，以我目前觀察眾多上市公司的業績表現而言，只能說中規中矩。2011年的環境是相對certain的，而對於Trader來講，high certainty意味著缺乏機會。主要還是猜測貨幣政策轉向，給PE expansion的機會。

四， 繼續看好石油。通脹將是全世界的主題，整體而言，商品市場依然看好。



待續……